Economia României în subiectul dezechilibrelor financiare
Banca Națională a României (BNR) a publicat date recente referitoare la poziția externă a economiei, evidențiind o serie de dezechilibre semnificative. Indicatorii contului curent, dinamica datoriei externe și capacitatea de acoperire a obligațiilor pe termen scurt sugerează o presiune crescândă asupra finanțării externe a României. Totuși, investițiile străine directe și nivelul rezervelor raportat la importuri se prezintă într-o notă mai pozitivă.
Dezechilibrul contului curent
În perioada ianuarie–noiembrie 2025, contul curent al balanței de plăți a înregistrat un deficit de 27,14 miliarde euro, superior celui de 26,06 miliarde euro din aceeași perioadă a anului precedent. Această evoluție reflectă o discrepanță tot mai mare între importuri și exporturi, în special în domeniul bunurilor și serviciilor, ceea ce necesită o finanțare externă mai mare pentru a acoperi acest dezechilibru.
Deteriorarea veniturilor
Bilanțul veniturilor a suferit, de asemenea, o deteriorare. Veniturile primare, care includ câștigurile din investiții și plățile către exterior, au înregistrat un deficit mai mare cu 1,012 miliarde euro. În același timp, balanța veniturilor secundare a arătat un excedent mai mic cu 339 milioane euro. Această combinație indică o creștere a ieșirilor de fonduri către nerezidenți, în timp ce intrările din transferuri au scăzut, limitând astfel resursele disponibile în economie.
Aumentoarea datoriei externe
Datoria externă totală a crescut semnificativ, atingând 227,5 miliarde euro, o majorare de 24 miliarde euro comparativ cu finele anului 2024. Datoria pe termen lung se ridică la 178,6 miliarde euro, în timp ce cea pe termen scurt este de 48,9 miliarde euro. Această structură semnalează o expunere mai mare la evoluțiile externe, precum modificările cursului de schimb și condițiile de finanțare pe piețele globale.
Presiunea serviciului datoriei
În perioada menționată, rata serviciului datoriei externe pe termen lung a fost de 17%, ceea ce înseamnă că o parte semnificativă a resurselor valutare este direcționată către plata dobânzilor și rambursarea împrumuturilor contractate, restrângând astfel spațiul de manevră pentru alte utilizări ale acestor resurse.
Acoperirea datoriei pe termen scurt
Gradul de acoperire a datoriei externe pe termen scurt cu rezervele valutare a fost de 103,5%, situat aproape de pragul minim necesar pentru asigurarea plăților scadente pe termen scurt. Aceasta sugerează o marjă redusă de siguranță în fața unor posibile șocuri externe.
Investiții străine și rezerve de import
Un aspect pozitiv este reprezentat de investițiile străine directe, care au crescut la 7,587 miliarde euro, comparativ cu 5,358 miliarde euro în aceeași perioadă a anului anterior. De asemenea, gradul de acoperire a importurilor de bunuri și servicii cu rezervele valutare a crescut la 6 luni, ceea ce indică un nivel mai ridicat al rezervelor raportat la necesarul de importuri.
Concluzie
Dezechilibrele financiare identificate de BNR sub conducerea actuală sugerează o nevoie urgentă de măsuri corective pentru a asigura stabilitatea economică pe termen lung a României.
